澳门新浦京app ETF日报：在市集流动性充裕、风险偏好诞生的环境下，A股仍有陆续上攻的能源

　　本日两市小幅收涨。上证指数上升0.29%，报4114.00点；深证成指上升0.09%，报14294.05点。两市推断成交27322亿元，较上一往复日小幅缩量。两市举座涨多跌少，电网征战、军工板块涨幅居前，前期累计涨幅较大的互联网、文化传媒行业迎来阶段性回调。开年以来跨年行情不息演绎，上周主动降温后热门出现调理，但揣测不影响行情的整形体局。恒久来看在市集流动性充裕、风险偏好诞生的环境下，A股仍有陆续上攻的能源。

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　　本日，A股市齐集军工装备板块午后推崇拉风。在市集举座轰动的布景下，国防军工板块凭借其特有的行业逻辑和近期密集的事件催化，再次成为资金暖和的焦点。

　　本轮军工行情主要收货于“交易航天”与“十五五计较”预期的双重驱动。领先，交易航天正迎来爆发式增长。凭据国际电信定约（ITU）官网露出的最新数据，收敛2025年12月，我国已向ITU讨教了总额超20万颗的超大范围卫星星座部署计较，这一数字创下了历史新高，绚丽着我国低轨卫星互联网建设干预了本体性的加速期。这不仅为上游的卫星制造、火箭辐射及大地征战带来了弘远的增量需求，也为所有军工产业链掀开了新的成漫空间。其次，2026年看成“十五五”计较的布局之年，市集对于新一代装备的研发定型及采购订单下达抱有高度预期，行业有望迎来新一轮的景气上行周期。在国际地缘政事环境日趋复杂的布景下，群众军费开支干预新一轮上升通说念，国防建设需求刚性较强，国防军工行业的恒久投资逻辑还是坚挺。

　　国泰中证军工ETF（512660）细致追踪中证军工指数，该指数登第了十雄兵工集团控股的上市公司以致极他主营业务为军工的代表性公司看成样本，障翳了航空航天、大地兵装、船舶制造、电子信息化等全产业链龙头。前十大重仓股囊括了中国船舶、中航沈飞、航发能源等中枢财富，能够灵验代表行业举座推崇，是投资者把合手军工板块贝塔契机的高效器具。

　　要而论之，在行业基本面改善与市集交投腻烦活跃的双重赞成下，军工板块有望迎来新一轮的估值诞生。对于看好国防安全与高端制造恒久出路的投资者而言，面前好像是一个值得暖和并进行恒久设立的时候窗口。

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　　受“AI缺电”逻辑发酵及国度电网“十五五”投资计较出炉的双重催化，电网ETF（561380）交投活跃，本日大涨逾7%。在群众能源转型与AI算力爆发的共振下，电网征战行业正迎来一轮长周期的景气上行。

　　面前电网征战板块的投资逻辑，已从单一的国内基建托底，演变为“国内电网升级+国外征战出海”的双重红利开释。凭据最新音尘，国度电网“十五五”时间固定财富投资揣测将达到4万亿元，较“十四五”时间增长约40%。这一超预期的投资范围，径直锁定了往常五年行业的高景气度。尽头是特高压、主网扩容及配网智能化改进，将成为资金要点投向，为产业链龙头企业提供细目性的事迹增量。

　　与此同期，AI数据中心的高能耗特点正在重塑群众电力供需形态。国外市集，尤其是北好意思，正濒临严重的变压器败落，部分居品委用周期已从50周延长至127周。中国企业凭借完善的产业链和产能上风，成为群众电网建设的“中枢替补”。2025年前11个月，我国变压器累计出口金额达578.6亿元，同比增长36.3%，露出出强劲的国外需求。

　　电网ETF（561380）细致追踪恒生A股电网征战指数，登第了市值最高的50只电网征战产业链上市公司，通过“优中选优”确保组合的毛病性与代表性。因素股不仅涵盖了特高压、智能电网等中枢基建范畴，还向发电、配电及用电侧延迟，能够全面捕捉“源网荷储”一体化发展带来的投资契机。

　　在AI算力对电力基础方法提议更高条目，以及国内新一轮电网大范围投资运行的布景下，电网征战行业正处于“超等周期”的起先。电网ETF（561380）提供了一个高效、方便的布局器具，投资者可顺应暖和并筹商逢低分批设立，共享行业高景气红利。

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　　黄金基金ETF（518800）本日上升1.59%。黄金股票ETF（517400）本日上升2.73%。

　　地缘风险方面，澳门新浦京app冲破不息。好意思伊方面，好意思国国务院敦促公民立即撤除伊朗；但而后有音尘称，特朗普推迟对伊朗的打击，后续出路仍有不细目性。委内瑞拉方面，财长贝森特称好意思国可能在往常一周进一步拔除制裁以促进石油出口，特朗普敦促好意思国石油巨头投资千亿好意思元诞生委内瑞拉能源基础方法，部分油井已复工并恢还原油出口。

　　关税风云再起，特朗普晓示将从2月1日起，对八个欧洲国度的商品征收10%关税，并在6月普及至25%，除非欧洲方面答允一项对于“购买格陵兰岛”的往复。近日，挪威、瑞典、法国、德国、英国、荷兰和芬兰等欧洲国度晓示向格陵兰岛派兵，参加由丹麦在该岛发起的“北极耐力”军事演习。群众地缘涟漪频发激动财富储备多元化，黄金看成安全财富的需求不息普及。

　　瞻望后市，短期看，近期地缘冲破不息，关税风云再起，贵金属板块交投活跃，为金价提供赞成；另一方面，近期金价不息走强，新高事后短期投资者赚钱了结的风险加大。短期黄金价钱或延续高位轰动。中恒久看，“好意思联储降息周期+国外不细目性加重+群众去好意思元化趋势”对于金价组成赞成的逻辑仍然存在。投资者可不息暖和黄金基金ETF（518800）和黄金股票ETF（517400）的投资契机。

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　　光伏50ETF（159864）本日上升2.03%。

　　近日，财政部、税务总局发布《对于调理光伏等居品出口退税政策的公告》，自2026年4月1日起，取消光伏等居品升值税出口退税。短期看：光伏组件国出门口量有望快速增多，行业需求诞生。由于出口退税取消使得光伏组件企业出口居品的本钱径直增多，国外末端企业将在窗口期内连忙增多订单需求，组件排产或将拉动短期行业需求增长。恒久看：落伍产能出清速率或将加速，行业或将更防备品牌建设和技能立异。BC、TOPCon 3.0等高成果组件有望获取更高的溢价，龙头企业凭借品牌上风及技能上风有望进一步扩大份额，行业形态有望好转。

　　此外，“天外光伏”主题不息升温，带动行业估值重估。群众卫星辐射数目指数级增长，GW级别天外光伏需求放量。光伏技能可径直将太阳能滚动为电能，具备不息性、踏实性和轻量化的中枢上风，完竣适配天外顶点环境下的能源需求。SpaceX公司现在细目了P型HJT电板技能阶梯，将其看成天外太阳能电板大范围经济性量产的技能阶梯。天外光伏能源或将成为交易航天和高端愚弄的策略性前沿科罚决策，天外光伏正在迎来其拐点时刻。

　　光伏50ETF（159864）追踪的是光伏产业指数（931151），该指数聚焦于光伏产业链潦倒游企业，涵盖硅料、硅片、电板片、组件及光伏征战等尺度，以反应中国光伏行业干系上市公司证券的举座推崇，具有较高的成长性和波动性特征。感兴味的投资者或可不息暖和。

　　风险教导：投资东说念主应当充分了解基金如期定额投资和零存整取等储蓄款式的诀别。如期定额投资是指导投资东说念主进行恒久投资、平均投资本钱的一种简便易行的投资款式。然而如期定额投资并不可隐敝基金投资所固有的风险，不可保证投资东说念主获取收益，也不是替代储蓄的等效答理款式。不管是股票ETF/LOF/分级基金，齐是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于羼杂型基金、债券型基金和货币市集基金。基金财富投资于科创板和创业板股票，会濒临因投资方向、市集轨制以及往复公法等互异带来的特有风险，提请投资者在意。板块/基金短期涨跌幅列示仅看成著作分析不雅点之辅助材料，仅供参考，不组成对基金事迹的保证。文中说起个股短期事迹仅供参考，不组成股票推选，也不组成对基金事迹的预测和保证。以上不雅点仅供参考，不组成投资建议或承诺。如需购买干系基金居品，请您暖和投资者顺应性照顾干系法例、提前作念好风险测评，并凭据您本人的风险承受才能购买与之相匹配的风险等第的基金居品。基金有风险，投资需严慎。

　　特约作家：国泰基金

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包袱裁剪：杨红卜